Мы еще вспомним Ричарда Аренса

Прежние модели экономического и финансового анализа себя исчерпали - рискну предположить, что это самый достоверный прогноз в рамках нынешнего специального выпуска «Инвестгазеты», в котором мы традиционно пытаемся рассказать об основных трендах развития экономики и отраслей в 2008 году. На известную фразу Джорджа Сороса о том, что цены на акции и курсы валют зависят скорее от эмоциональных реакций людей, чем от холодного расчета яйцеголовых аналитиков и трейдеров, сегодня стоит посмотреть под новым углом: из нее можно извлечь хороший урок на будущее.

Умные парни из Goldman Sachs о принципах работы Сороса знают не понаслышке, в том числе и о главном правиле работы известного спекулянта - зарабатывать, играя против рынка. Иначе чем объяснить тот факт, что только этот банк начал отчетливо идти против рынка еще в начале лета прошлого года, когда ипотечный кризис в США казался аналитикам лишь краткосрочной коррекцией. Goldman Sachs оказался самым прозорливым и выиграл - из пяти ведущих инвестбанков Америки он единственный смог закончить финансовый год с ростом прибыли. Коллегам достались многомиллионные убытки, сокращение доходов и отставки топ-менеджеров.

Уж они там в Goldman Sachs точно знают, что говорят, думали мы в «Инвестгазете», и поэтому основательно проштудировали их прогноз развития товарных рынков на 2008 год. Думаете, им в Штатах виднее? Отнюдь.

Взять хотя бы самый прозаичный пример - цены на нефть. Превышение психологического барьера - сто долларов за баррель - аналитики банка прогнозировали никак не раньше осени этого года. Но скромный американский трейдер Ричард Аренс (запомните его имя, оно уже вошло в историю) по-видимому этого отчета не читал, иначе зачем бы ему покупать эту нефть за $100 уже на первых дневных торгах на Нью-Йоркской фондовой бирже 2 января.

Конечно, с точки зрения рационального рынка его мизерный лот - каких-то тысячу баррелей - смахивает на недоразумение. К концу дня цена стабилизировалась, а сам Аренс после коррекции даже потерял шестьсот долларов. Но с точки зрения эмоциональной составляющей поступок Аренса - это начало нового тренда. Психологический барьер взят, и аналитики в один голос уверяют, что если трейдер и поспешил с поднятием ставок, то лишь незначительно.

Кто на этот раз играет против рынка, и у кого это получится лучше - у Goldman Sachs с их прогнозом или у Ричарда Аренса с повышением ставок - рассуждать об этом сейчас можно только на уровне домыслов. Тем не менее очевидно: к прогнозам даже самых авторитетных инвесткомпаний и прогнозистов стоит относиться с большим предубеждением.

Именно на этот подход мы и опирались в текущем прогнозном номере «Инвестгазеты» - если в прошлом году мы делали акцент на аналитических отчетах и выкладках экономистов, то в этом году постарались просто поговорить с участниками рынка и специалистами. Уловить их эмоции. Если хотите, этот номер - это зеркало настроения и ожидания живых людей (а не сухих профессионалов), каждый из которых надеется заработать немного или много денег в грядущем году.

С Аренсом, увы, пообщаться не удалось, но и у его местных последователей есть чему поучиться. По крайней мере, в желающих поиграть против рынка недостатка в этом году точно не ожидается.

Автор: Сергей Вовк